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【概要描述】　?2022Q1機械行業基金持倉占比下滑，資金偏好有所下降

　　1)橫向比較，機械行業持倉占比位列長江32 個行業分類的第9 位，為2.81%。環比來看，機械占比下降約0.44pct，在全部32 個行業中位于第28 位，資金偏好有所下降；2)2021 年Q2-Q3，機械行業持倉占比持續下滑，2021 年Q4 隨著原料補庫存、需求邊際回升，制造業顯現邊際修復疊加穩增長政策預期較強，行業持倉占比有所回升。2022 年Q1 機械行業持倉占比再度下滑，一方面，地緣政治因素影響疊加供需不平衡，原材料價格持續處于高位，行業整體盈利能力承壓，或對制造業資本開支產生影響。另一方面，由于國內疫情因素，華東、華南等制造業重點分布區域制造業企業生產、物流發貨及驗收等受到一定影響，短期市場對制造業景氣度擔憂加大，3 月制造業PMI 為49.5%，位于榮枯線之下。隨著持倉占比的下降，行業整體低配比例環比小幅擴大0.13pct 至1.65pct。

　　細分行業表現分化，通用機械持倉占比有所下降，專用設備維持高配基金對機械不同子行業的資金配置有所分化。2022Q1 制造業景氣回落，受此影響，通用機械低配比例環比小幅擴大0.09pct；建筑及工程機械持倉占比進一步回落至0.09%，維持低配，低配比例環比持平。專用設備受短期資金偏好變化影響，持倉占比有所下滑，但超配比例較2021Q4 環比持平。當前光伏、鋰電等專用設備細分板塊景氣趨勢延續，光伏設備等細分子版塊市場關注度仍較高。此外，2022Q1 煤炭設備持倉占比環比逆勢提升0.04pct，低配比例有所收窄；儀器儀表、油氣服務、運輸設備板塊持倉占比微調且維持低配狀態。

　　2022Q1 資金配置集中度有所提升

　　2022Q1 基金持有機械設備公司數量環比下降，共計142 家，但仍位于近年來高位。其中，通用設備、專用設備、儀器儀表、運輸設備持倉公司數量均有下降，資金偏好有所下降。機械設備行業TOP10 持倉市值占比自2019Q4 達到高位后，至2021Q4 總體保持下降趨勢，顯示行業持倉逐步分散。2022Q1 前十大公司的持倉市值占機械設備行業持倉總市值的比重環比提升至52%，資金配置集中度有所回升。

　　基金聚焦于行業高景氣持續、具備較強技術壁壘和成長空間的標的2022Q1 基金持倉機械股前十的公司主要覆蓋行業龍頭，涉及光伏設備、鋰電設備、半導體設備、油氣設備、工程機械等領域?；饘τ诠善钡倪x擇除傳統重倉股外，主要聚焦于行業高景氣持續、具備較強技術壁壘和成長空間的標的。其中，帝爾激光進一步拓展激光技術在光伏行業的應用，激光轉印、激光開槽等重點新產品伴隨新技術電池規模擴產有望批量應用，單GW激光設備價值量提升明顯，且在下游龍頭廠商訂單實現持續突破。繼2021Q4 后，2022Q1 帝爾激光持續獲得資金青睞，基金持倉家數較21Q4 環比增加22 家。奧特維平臺化戰略已顯成效，光伏、鋰電、半導體業務多點開花，除串焊機、硅片分選機繼續穩居行業領先，單晶爐、半導體鍵合機等業務拓展均實現訂單落地，貢獻增量收入，業績持續超市場預期。2022Q1 奧特維基金持倉家數環比增加11 家。此外，贏合科技受益于下游鋰電池廠擴產，訂單高增長，基金持倉家數環比增加8 家。