【概要描述】　市場行情回顧： 本周機械設備指數下跌5.76%，滬深300指數下跌4.19%，創業板指下跌6.66%。機械設備在全部28 個行業中漲跌幅排名第20 位。剔除負值后，機械行業估值水平20.5(整體法)。

　　本周機械行業漲幅前三的板塊分別是檢測服務、注塑機、光伏設備；年初至今漲幅前三的細分板塊分別是油氣開發設備、儀器儀表、航運設備。

　　周關注：3 月通用設備產量增速邊際轉弱，N 型電池片設備屢獲大單

　　3 月制造業投資增速放緩，通用設備產量增速邊際轉弱，但仍保持較高景氣水平。一季度我國經濟總體平穩，3 月份受地緣政治因素和全國多地疫情反彈的沖擊，經濟下行壓力增大。從固定資產投資來看，一季度我國房地產投資依然疲軟，投資和房屋新開工面積增速繼續大幅下滑；穩增長政策下基建投資持續發力，3 月累計增速達10.5%，單月增速相比1-2 月環比提高1.87pct.受最近一段時間以來疫情對制造業供需兩端和供應鏈效率的拖累，3 月制造業固定資產投資累計增速大幅回落，環比1-2 月下降5.3pct，但仍然維持著較強的韌性，累計增速15.6%。受制造業投資驅動，通用設備如機床、工業機器人等產量總體保持較快增長，3 月單月增速邊際轉弱。3 月份我國工業機器人產量44322 臺，同比增長16.6%；1-3 月累計產量102496 臺，同比增長10.2%；金屬切削機床產量5.79 萬臺，同比增長3.6%；1-3 月累計產量13.53 萬臺，同比增長1.5%。

　　N 型電池片設備屢獲大單，邁為股份、海目星光伏設備訂單均取得重大突破。2022 年4 月15 日，海目星發布公告，其全資子公司海目星激光智能裝備(江蘇)有限公司中標晶科能源Topcon 激光微損設備，中標金額10.67 億元。4 月18 日，邁為股份公告，印度信實工業與全資子公司新加坡邁為簽訂LOC 協議，擬采購太陽能異質結電池生產設備整線8 條，產能為600MW/條，共4.8GW，采購總額超過公司2021 年度經審計營業收入的50%。光伏行業需求維持高景氣，新一代高效電池加速擴產，變革機遇將充分利好相關光伏設備企業。

　　投資建議：機械板塊上半年一方面受地緣政治造成的原材料價格高企影響，另一方面需求及物流受疫情影響整體承壓，建議繼續關注穩增長主線、受益上游漲價資本開支擴張及穩健低估值標的投資機會，包括油服、煤機、礦山機械等。長期仍然看好受益時代趨勢的行業龍頭，行業重點方向包括光伏設備(N 型電池片產業化帶來的設備投資)、新能源汽車相關裝備(鋰電、氫能、儲能、充換電等方向設備投資)、工業機器人、工業母機、專精特新等細分領域。

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• 發布時間：2022-04-25 17:08